La plupart des investisseurs les plus respectés au monde croient que l'adoption d'une perspective à long terme a été la clé de leur succès.

Le légendaire gestionnaire de fonds communs de placement Peter Lynch l'a exprimé ainsi: «La vraie clé pour gagner de l'argent avec les actions est de ne pas en avoir peur.»

Warren Buffett a dit un jour que les investisseurs devraient: "N'acheter que quelque chose que vous seriez parfaitement heureux de détenir si le marché fermait pendant 10 ans."

Le partenaire de Buffett chez Berkshire Hathaway, Charlie Munger, a déclaré que «Les vrais gains ne sont pas dans l’achat ou la vente, mais dans l’attente.»

Aujourd'hui, les investisseurs ne semblent pas suivre ce conseil traditionnel «acheter et conserver». Selon Reuters, la durée moyenne de détention des actions américaines sur le NYSE est maintenant à un niveau record de 5,5 mois. C'est en baisse par rapport à 8,5 mois à la fin de 2019. En 1970, la période de détention moyenne était de plus de 5 ans, selon les données du NYSE et des Nations Unies. Il a régulièrement baissé depuis lors et vient d'atteindre un nouveau plus bas.

Il semble qu'une mentalité à court terme a envahi le monde de l'investissement. Mais il existe une classe d’actifs pour laquelle une perspective à long terme est toujours bonne.

Les Startups : à long terme par nature

L'un des aspects les plus uniques de l'investissement dans les startups est sa nature à long terme. Une fois que vous investissez dans une entreprise privée, vous y êtes engagé pendant un certain temps. Les startups sont considérées comme des «actifs illiquides», ce qui signifie qu’elles ne peuvent pas être facilement achetées ou vendues tant qu’une opportunité de «sortie» ne se présente pas (introduction en bourse ou acquisition). Certains investisseurs considèrent cette illiquidité comme un élément négatif. Ils veulent pouvoir acheter et vendre à la demande.

D'autres considèrent la nature à long terme des startups comme une chose positive, car elle impose une discipline d'achat et de conservation. Avec les startups, vous n'avez pas à vous soucier trop de prendre des bénéfices trop tôt ou de paniquer pendant un ralentissement et de vendre trop bas. Vous êtes déjà engagé.

Le résultat est que lorsque vous investissez dans les premières étapes d'une entreprise privée, elle a des années pour croître et mûrir, offrant la possibilité de réaliser des gains substantiels à long terme. Bien sûr, certaines startups échoueront et ne retourneront pas de capital aux investisseurs. Cela peut sembler intimidant au début, mais il faut s’y attendre dans le monde de l’investissement en démarrage, et c’est la raison pour laquelle des investisseurs en capital-risque comme Fred Wilson disent qu’il est sage de répartir le risque entre plusieurs startups.

La grande idée derrière l'investissement dans les startups est que quelques gagnants à long terme ont le potentiel de compenser les pertes, et plus encore. 

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À très vite,

Gabriel
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